Sumber Pembiayaan Perniagaan

Perniagaan memerlukan modal untuk memulakan operasi, membeli aset dan membiayai perkembangan.

Sumber dalaman datang dari dalam perniagaan sendiri:

• Untung tertahan — keuntungan yang tidak diagihkan sebagai dividen.
• Jualan aset yang tidak lagi diperlukan.
• Pengurusan modal kerja yang lebih cekap.

Sumber luaran datang dari luar:

• Jangka pendek — overdraf bank, kredit pembekal, pemfaktoran.
• Jangka panjang — pinjaman berjangka, pajakan, terbitan syer atau debentur.

Pemilihan sumber bergantung pada kos (kadar faedah dan yuran), tempoh keperluan dana, kawalan (terbitan syer mencairkan pemilikan) dan risiko (pinjaman menambah komitmen bayaran balik tetap).

Nisbah antara modal pinjaman dan modal ekuiti dipanggil gearing. Gearing yang tinggi meningkatkan risiko kewangan kerana firma perlu membayar faedah walaupun ketika jualan menurun.

Pembiayaan Islam ialah kaedah menyediakan dana kepada perniagaan berlandaskan prinsip syariah, iaitu tanpa unsur riba, dan pulangan diperoleh melalui jual beli, sewaan atau perkongsian untung.

• Murabahah — bank membeli aset dan menjualnya kepada pelanggan pada harga kos tambah margin untung yang dipersetujui, dibayar secara ansuran.
• Ijarah — bank menyewakan aset kepada pelanggan untuk tempoh tertentu dengan bayaran sewa yang dipersetujui.
• Musyarakah — bank dan pelanggan sama-sama menyumbang modal; untung dibahagi mengikut persetujuan dan rugi ditanggung mengikut nisbah modal.
• Mudharabah — satu pihak menyediakan modal dan pihak lain menyediakan kepakaran mengurus; untung dibahagi mengikut nisbah yang dipersetujui, manakala rugi ditanggung oleh pemodal kecuali jika berpunca daripada kecuaian pengusaha.
• Pinjaman konvensional — peminjam membayar balik prinsipal berserta faedah pada kadar yang ditetapkan.
• Pembiayaan kerajaan — agensi kerajaan menawarkan pinjaman dan geran untuk usahawan kecil dan sederhana, biasanya dengan syarat yang lebih mudah.
• Modal teroka — pelabur menyediakan modal kepada syarikat baharu yang berpotensi tinggi sebagai pertukaran dengan sebahagian pemilikan.
• Pembiayaan ramai (crowdfunding) — dana dikumpul daripada ramai individu melalui platform dalam talian.

Tip menjawab soalan pembiayaan:

• Padankan tempoh pembiayaan dengan tujuan: keperluan jangka pendek seperti stok dibiayai dengan sumber jangka pendek, aset jangka panjang dengan sumber jangka panjang.
• Nyatakan kesan terhadap kawalan: terbitan syer mencairkan pemilikan, pinjaman tidak.
• Dalam pengiraan faedah, pastikan tempoh ditukar kepada tahun jika kadar diberi setahun.
• Bagi pembiayaan Islam, terangkan konsepnya (jual beli, sewaan, perkongsian), bukan sekadar menamakannya.

Akhiri jawapan cadangan dengan justifikasi yang merujuk fakta dalam soalan, seperti jumlah dana, tempoh keperluan dan keinginan pemilik mengekalkan kawalan. Pemeriksa mencari hubungan antara pilihan dengan situasi, bukan senarai sumber semata-mata.